«Я управляю частным инвестиционным портфелем. Как гарантировать инвесторам, что они не потеряют деньги, если со мной что-то случится?»

Множество инвестиционных управляющих — как в России, так и во всем мире — управляют частными портфелями других людей без оформления регулируемого (лицензированного) статуса. Существует множество неформальных family-офисов, которые осуществляют свою деятельность вне видимости радаров регуляторов, на полностью частной основе.

Главная проблема такого неформального управления заключается в слабой защищенности бенефициаров от личных проблем управляющего, а в наиболее крайней ситуации — от его смерти. Очевидно, что клиенты (и соинвесторы) в таких случаях захотят как можно быстрее изъять свои средства из управления или подобрать им другого управляющего.

Есть несколько способов построить личное управление частными портфелями без создания дорогостоящей и неудобной инфраструктуры, но в то же время с предоставлением юридических гарантий инвесторам в отношении их вложений.

  • Частные банки в Швейцарии и других финансовых центрах позволяют открывать счета на трасты, где в качестве управляющего, которому делегировано принятие инвестиционных решений по счету, оформляется человек, не имеющий отношение к семье бенефициара и при этом не являющийся лицензированным инвест-управляющим. Для инвестиционных операций банк либо выступает в качестве брокера, либо (если это достаточно «продвинутый» банк) предоставляет управляющему прямой доступ к рынку [DMA] (например, через Interactive Broker). Такие решения «под ключ» могут обеспечить наши кипрский и швейцарский офисы (траст на Кипре + счет в Швейцарии).
  • Вместо траста, как в примере выше, может использоваться обычная иностранная компания. Следует иметь в виду, что без особого структурирования (которое вполне возможно в рамках закона) сведения об остатках по таким счетам подлежат раскрытию в рамках механизма автоматического обмена налоговой информацией налоговой службе той страны, где проживает и бенефициар, и управляющий счетом.
  • Для владения инвестиционным портфелем используется обычная компания (Кипр, Гонконг, офшор); она выпускает инвесторам инвестиционные сертификаты, воплощающие права на соответствующую часть портфеля. При необходимости владельцы сертификатов могут предъявить их к погашению и получить ликвидные средства на свои счета. Механизм выпуска таких инструментов раскрыт в материале: «Управляемый сертификат: инструмент уникальной гибкости» С точки зрения законной защиты информации о владельцах прав на инвестиционный портфель такие инструменты представляют больше всего возможностей.
Как просто и быстро выпустить еврооблигации?Листинг иностранных бумаг на российских биржах: как это делаетсяРазъясняем налоговую льготу по процентам в связи с выпуском обращающихся облигаций«Как самостоятельно собрать структурный продукт? Можно ли его продавать инвесторам в России?»«Я управляю частным инвестиционным портфелем. Как гарантировать инвесторам, что они не потеряют деньги, если со мной что-то случится?»Как обеспечить листинг ценных бумаг на иностранной бирже?Анатомия структурных продуктов (структурных облигаций, нот и прочих инструментов)Структурные ноты «БрокерКредитСервиса»: разбираемся в анатомииДля чего нужны ноты участия в займе (loan participation notes) и как их выпускают?Квалифицированный инвестор в России и в Европе: разные правовые режимыГлоссарий. Терминология международных выпусков ценных бумаг простыми словамиВыпускайте с нами ценные бумаги в разных странах!